Якщо компанія отримає чергову позику під своє існуюче забезпечення, вона або переконає першого позикодавця підпорядкуватися новій позиці, або отримає нову позику, підпорядковану першій. В обох сценаріях позикодавці використовують субординовану угоду, щоб окреслити умови між ними. Деякі старші позикодавці можуть включати положення про затримку чи застереження для захисту своїх інтересів. Коли вони це роблять, отримані угоди називаються угодами про підпорядкування та зупинення.
Угода про підпорядкування
Угода про субординацію - це угода між двома позикодавцями - старшим та молодшим кредитором. Молодший позикодавець охоче погоджується підпорядкувати свою вимогу щодо всіх або частини активів компанії старшому позикодавцю. Це означає, що старший позикодавець матиме перші вимоги до активів, якщо компанія не виконає заборгованість за обома позиками або стане банкрутом.
Підпорядкування в реальному світі
Скажімо, компанія отримує кредитну лінію, хоча вона вже має строкову позику в банку. Ця кредитна лінія включає договір про субординацію або пункт як частину позикових документів. У разі невиконання обох умов термін позикодавець має першу вимогу до активів; позикодавець з лінією капіталу має другу вимогу.
Угода про зупинку
Угода про припинення діяльності або положення забороняє молодшим або підпорядкованим кредиторам застосовувати будь-які засоби правового захисту протягом певного періоду після того, як компанія не виконає зобов'язання. "Засіб правового захисту" - це примусові дії, які позикодавець може вжити, щоб вилікувати дефолт. Призупинення призводить до того, що діяльність молодшого позикодавця щодо лікування за замовчуванням затримується, “затримується”, щоб дати час старшому позикодавцю здійснити певні дії, якщо він вирішить це зробити. Протягом періоду простою практично всі засоби правового захисту заборонені, якщо угода прямо не зазначає винятки. Взагалі, положення про зупинку тривають не більше 150-180 днів після того, як молодший позикодавець повідомить старшого позикодавця про те, що він має намір вжити заходів щодо примусового виконання.
Призначення Положень
Старші позикодавці, як правило, застосовують резервні резерви, щоб захистити себе, якщо компанія не виконає заборгованість лише за молодшим кредитом, коли вони вважають ймовірність цього дефолту відносно високою. Старші позикодавці також вимагають положення про зупинку, коли дії молодшого позикодавця можуть поставити під загрозу заставу старшого кредитора або повернення позики. Наприклад, у кредитній угоді під молодший кредит може бути зазначено, що позикодавець має право перейти на перше місце за певним забезпеченням, щоб дозволити йому вилікувати дефолт компанії. Це може погіршити позицію застави старшого кредитора.
Вміст та умови
Угода про субординацію та зупинку визначає конкретне або загальне забезпечення, яке використовується, права молодшого кредитора на виплати та пріоритет цих прав. Угода включає глибоке визначення та опис умов субординації та того, що відбувається у випадку невиконання зобов'язань або банкрутства. У договорі про субординацію та зупинку, молодший позикодавець погоджується повідомити про це старшого позикодавця у разі невиконання компанією дебіторської позики.
